走进私募 对话管理人 | 共裕基金创始合伙人、总经理赵超：建立大平台 生产 ...

开栏语：
“中国私募基金行业已经从一个‘小众行业’发展为资产管理行业的一个重要组成部分，开始从量的增长向质的发展迈进。”2022年7月30日，中国证监会副主席方星海在“2022青岛·中国财富论坛”上表示。
近年来，我国私募基金行业蓬勃发展，从无到有，从小到大，数据显示，2015年至2022年6月末，中国私募基金行业资产管理规模增长16万亿元，增长近4倍。截至2022年7月末，在中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人2.43万家，管理基金数量13.58万只，管理资产规模20.39万亿元，基金数量和管理规模均跃居世界前列。
自2020年6月《海南自由贸易港建设总体方案》发布以来，海南私募基金迎来爆发式增长。数据显示，2022年7月末，海南以496家的私募管理人数量跃居全国第8位。
即日起，海财经·证券导报推出“走进私募 对话基金管理人”系列报道，向广大投资人分享私募基金大咖的投资心得和市场判断。
海财经·证券导报记者 杨蝶
今年以来，海南私募基金表现惊艳。
据中国证券投资基金业协会最新公布数据显示，截至7月底，海南已登记私募基金管理人数量496家，比去年底（截至2021年12月末）的287家增加了209家，增速达到72.82%，并且还在快速增长中，势头可谓相当迅猛。
在此背景下，共裕基金创始合伙人、总经理赵超从北京来到了海南。2021年11月24日，共裕基金在海南注册成立；2022年2月21日，公司在中国证券投资基金业协会备案通过。截至目前，共裕基金已备案通过产品数量29只，管理资产规模2亿元。
共裕基金创始合伙人、总经理赵超。受访者供图
对海南自贸港“情有独钟”
共裕基金为何选择“登陆”海南？
“选择海南，除了‘双15%’的税收优惠外，也缘于海南自贸港能给大多数私募股权投资基金更多机会投资于企业起步期和扩张期，在全球前沿科技创新和新兴产业领域积极进行战略性、前瞻性布局。”日前，赵超在接受海财经·证券导报记者专访时直抒己见。
深耕投资领域15年的赵超，曾任平安银行私人银行部总经理、好买财富京津区域总经理，已累计管理资产规模逾百亿元。“丰富的人生经历带给我一种判断能力，一种站在桅杆眺望大海的视野。”
银行的工作经历让赵超判断出了社会融资结构的变化——间接融资向直接融资转变，“这将导致资本市场在全社会经济发展中发挥越来越重要的作用，里面的投资性机会和交易性机会都将变得越来越大。”
基金公司的工作经历让赵超看到了私募基金的行业现状和未来发展方向，“随着自贸港建设的推进，海南私募基金行业发展前景广阔，这将给共裕基金带来巨大机遇。”
自然而然，海南进入了赵超的视野，“我有很多海南金融业的朋友，我也一直很希望参与推动海南金融发展。”
“我们要全力维护好海南金融发展环境，同时努力培养优秀的私募基金管理人，助力私募基金与其他产业融合。”赵超认为，基金业往往掌握行业发展的最前端资源，私募基金落地海南，必然有优秀的人才、团队来到海南，海南可将此优势与产业发展有机结合，以私募基金为抓手，促成更多的投资，吸引国内外优秀企业参与海南自贸港建设。
风控“三部曲”保证公司规范运营
“受人之托、代客理财”是基金业的基本定位，对私募基金来说更是如此。
因此，敏感的私募基金须有适度的监管政策。2021年1月，证监会发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》，重申和细化私募基金监管的底线要求。与此同时，基金业协会也大力加强私募行业自律管理，切实优化“真私募”的展业环境。
“公司如何保证规范运营？”
“我认为风险管理是私募基金规范运营的核心，我们在这方面基本涵盖三个环节。”赵超称，“产品销售环节、项目投资环节、公司治理环节。”
和很多只做投资的基金经管理人不同，赵超非常重视产品销售环节的风险管理。
“哪怕是再好的产品，也不能卖给不匹配的客户。所以，我们在对客户的风险评估、资质认定和首次洽谈等方面做足了功课，甚至我们会有一些访谈记录，在提高服务效率的同时，也确保每位客户的资料能得到长期有效的保管，方便我们为其制定最契合的产品。”赵超说。
其次，在项目投资环节，共裕基金大会小会不断，回撤控制严格。
“公司每周开一场投资决策委员会议，每日盘后开一场研究小组会议。具体来看，超过单策略5%权重的一些投资决策，都会由投资决策委员会成员实时沟通，进行整体的决策和风险管理。”赵超介绍道，“同时，投后环节是我们最大的亮点。我们希望投后任何一个节点进来的客户都能够得到回报。只要标的达到了我们整体风控的预警，我们都会严格平仓或者止损。”
第三，针对公司治理环节，共裕基金在财务、法务、人事等岗位都配备了专业人员或机构，各司其职。赵超认为，私募基金本身就是一个法人单位，“除了销售和投资的风控，我们也建立了健全的企业管理机制。”
大平台、多策略践行私募行业高质量发展
2007年至今，赵超一直从事财富管理和资产管理工作，经历了A股总市值6124点和5178点的疯狂，也目睹了1664点的残酷。正如他自己所言，“市场、人心、黑天鹅、大白马……资本市场的种种让我成为一个感性层面和理性层面都很饱满的人。”
在银行工作期间，赵超预测并见证了非标信托资产大规模暴雷。在基金公司任职时，赵超走访了近百家私募管理人。“2021年底，我觉得自己应该做一点什么，去助力解决客户投资难点和私募基金发展痛点，然后我就和共裕创始团队一起成立了共裕基金。”
共裕基金，顾名思义，目标是带领客户共同富裕。在风云变幻的市场，共裕基金如何实现这个目标呢？
“共裕基金的解决方案是大平台、多策略，且只生产核心策略。”赵超表示，共裕基金目前有35名员工，搭建了一个集合风控、投研、科技、服务于一体的管理平台，策略涵盖股票、指数增强、可转债、宏观对冲、CTA、高收益债等。“共裕严格控制每个策略的管理规模，确保策略始终处在最有效状态。这样，当某种策略上涨时，共裕能跟上其上涨的节奏；处于下跌周期时，共裕也能比市场跌得少。客户以FOF的形式投资，就会大概率获得一个正向回报。”
事实上，共裕基金一直在践行“多策略”宗旨，并取得了一定成效。
“一些资金量大的私募集中在同一个赛道，基金经理采用股票多头和指数增强策略管理的规模已经到了非常高的水平，即便大盘未来得到修复，私募产品也很难做到涨幅继续超过大盘、跌幅跑赢大盘。”赵超坦言，“所以，共裕基金的策略跟股市指数的关联度很低，今年各类资产振幅都很大，而我们的净值在持续创新高，这是因为共裕基金通过大平台、多策略的业务模式，确保每一个策略的有效性，最终实现客户无需择时。”
此外，赵超指出，多元化策略也是未来私募基金的发展趋势。“多个基金经理、多个策略，且保证每个策略的规模足够小、足够有效，才能真正做到让投资人受益的同时服务实体经济发展。”
风险提示
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