巨丰微策略：老能源发力 金融股锦上添花 A股风格要变？ ...

原标题：巨丰微策略：老能源发力 金融股锦上添花 A股风格要变？
                          作者 | 郭一鸣，编辑 | 梁普西
来源：巨丰投顾、好股票应用

观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，指数大幅下挫后迎来反弹，但市场风格发生转换，周期等价值股接替成长股开始表现，阶段有延续可能。不过，宽货币下，成长股行情未完，阶段调整后，仍有望成为市场主线，建议把握结构性机会。
今日，沪深两市双双高开，开盘震荡后跳水翻绿，随后周期股迎来拉升，带领指数回升中翻红。而金融板块拉升下，指数保持红盘上方运行。不过，成长板块走低下，创业板以及深证指表现低迷，盘中弱势震荡，延续调整趋势。盘面上，煤炭板块大涨领衔，石油石化、交通运输、非银金融、食品饮料以及银行等板块涨幅居前，而电力设备领跌，机械设备、计算机、有色金属、电子以及通信等跌幅居前。
昨日收盘之后，重要会议关于稳经济的19条持续措施，还是对短期经济回升预期有一定的提振作用，对市场也带来了一定的信心。所以我们看到，全天一开盘，基建等板块就迎来大涨。而除此之外，今日市场的反弹，主要的得益于老能源以及金融股，毕竟成长股的调整仍在继续。
具体看，煤炭板块大涨，天然气也继续走强。煤炭的上涨，主要是能源结构以及极端天气下需求的猛增，也导致价格的持续上。；而天然气板块的上行，则主要是北溪管道月底“断气”三天的消息刺激欧洲能源价格暴涨，欧洲天然气期货价格不断刷新阶段高点，而美国天然气期货价格创下2008年来新高。除了这些老能源的上涨，金融股的异动其实在最近我们也是多次提及。券商板块的波段上行，主要还是业绩环比的改善提振。而银行股来说，央行降息之下，新的社融回升或是大概率事件，对银行板块的提振不言而喻。
由此，我们看到，市场这两天市场发生了明显的风格转换。即从此前的成长股鹤立鸡群到随后的分化，再到最近的周期和价值风格的转向。不过，这种风格的转换能否持续，我们还需进一步观望。至少在短期，成长股分化和重心降低之下，或仍有调整的需求。而周期以及价值类品种，短期政策和流动性的提振下，仍有后小幅抬头的空间。
当然，最后需要提示一下，对于成长股而言，这里并不能说明行情就结束了。毕竟弱复苏下，成长标的业绩良好、景气度延续，仍是市场和资金关注的焦点，短期震荡整理后仍有再次发力的可能。而价值类品种或有波段表现，但在宏观不济以及总量既定下，难有趋势性行情。
（作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002）
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