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光大风波倒逼A股 T+0 进程 上交所释放重要信号 同花顺(300033)
来源：北京商报 2013-08-26 07:18:31
光大 乌龙指 事件开始倒逼A股深层次的制度改革。针对该事件暴露出的散户与机构市场地位不平等的问题，上交所新闻发言人昨日明确表示，应尽快推出A股 T+0 制度。而这一突如其来的表态，被市场理解为 A股市场离 T+0 又近一步 。
在债券承销资格和自营业务被双双暂停之后，光大证券(601788)（601788） 乌龙指 事件的影响正在进一步发酵。上交所昨日就光大证券 8.16 事件召开网上新闻发布会，当被问及跨市场监管真空和人为设置的不平等套利机制应该怎样解决时，上交所新闻发言人表示，通过此次事件，市场的共识越来越充分，应加快推出 T+0 机制，减少因缺乏纠错手段导致的市场风险。
其实，关于实行 T+0 制度，包括证监会以及上交所等机构相关负责人均在不同场合多次提及，但一直未能有实质性的推进。就在7月，证监会新闻发言人就表示，A股 T+0 交易不存在法律障碍，但尚未有推出时间表。业界认为，从上交所的表态来看，光大 乌龙指 事件很可能将加快这一改革的进程。
据悉，我国现货和期货市场交易机制不统一，现货市场实行 T+1 制度，而期货市场实行 T+0 制度。我国股票市场上主要是个人投资者，当日买入的股票不能同日卖出；而期货市场主要是大户和机构投资者，当日买入的期货合约当日可以卖出。这就意味着，当股票市场出现异动、股指大幅下滑时，广大个人投资者无法在当天将买入的股票卖出规避风险；而大户和机构投资者在股票市场所承担的风险完全可以通过期货市场实现风险对冲。
据了解， 8.16 事件爆发后，光大期货增加7023手空单，以每单70万元计算，规模为49亿元左右。依据事发当日下午走势，光大期货的浮赢约1%-2%，为4900万元。此后，市场分析称光大证券或在8月19日通过上证50、沪深300卖出砸盘，以此通过49亿元空单赚钱。
有市场人士认为， T+0 交易确实有利于中小投资者，但 T+0 实行后，对券商最明显的副作用就是他们再也不能靠现在的手段来获利了，他们的自营盘操盘成本会大幅提高。
从国际规则看，欧美日等全球主要资本市场一直实行 T+0 交易制度。早在1992年5月和1993年11月上交所与深交所也分别启动了 T+0 交易制度。但是这一尝试性的国际接轨仅仅持续了两年多，随即就因A股市场的疯狂炒作戛然而止，1995年1月沪深交易所决定重回 T+1 交易制度直至今日。
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具体理由：近两周以来，A股有一种多事之秋、风雨飘摇的感觉。外围市场上亚太新兴市场股市的暴跌，国内方面光大乌龙指事件给市场带来的负面刺激都使得市场参与者有些难以平静。不过在周一沪指收获一根带量中阳，创业板指成功刷新历史新高的情况下，一些质疑和争论可以放在一边了 用自己独立的思想判断市场趋向是可以的，但是尊重市场现实依然是最基本的交易守则。技术面上，沪指已经表现出明显的波段启航迹象，消息面上也有统计局表示国内经济企稳迹象明显以及下半年即将启动新一轮投资提振经济的利好。在这种情况下，我们似乎没有理由悲观，本周的市场行情值得期待。
应对策略：指数有望再度波段走强，不妨以波段操作的思路积极参与。
主力猜想：主力资金杀回蓝筹
实现概率：80%
具体理由：周五晚间，基金半年报开始发布，华安、国泰等基金公司率先发布报告。与上个月发布的基金二季报相比，对未来市场的展望上，基金观点有所改变。从基金公司对市场的表态上看，基金比之前更加看重估值了。在对宏观经济的展望上，多数基金表达了较为谨慎的态度。而在对股市的看法上，基金公司多数认为，市场有机会，但只是阶段性和结构性的。实际上，与二季报时相比，基金在对宏观和市场的判断上，并未发生根本性的变化。但与二季报时一边倒的颂扬小盘股相比，如今的基金越来越重视估值了。不过，重视估值的表现形式主要有两种：一种是开始布局权重蓝筹，一种是只考虑回避中小盘股票的风险，并不布局蓝筹。但不管怎么说，主力资金们杀回蓝筹股的倾向值得关注。
应对策略：主力资金对小盘股的警惕和调仓是共性，在享受小盘股飙升乐趣之际也需要注意保持一定警惕。
热点猜想：网络安全仍是阶段热点
实现概率：95%
具体理由：从美国叛逃到俄罗斯的斯诺登捅出了棱镜门，揭示了中国网络长期受美国监控，信息安全不容乐观的残酷事实。高层对此的反应自然可以想象，国内金融、能源甚至军工行业大多数高端信息设备被IBM、思科等美国企业垄断，一旦发生网络战，恐怕国家安全堪忧。随着时间的消退，市场对此似乎热情不再。不过25日凌晨国家顶级域名遭攻击的消息还是引发了多方关注，部分骨干网络出现瘫痪迹象，新浪微博也随之宕机2个小时。尽管目前服务正在逐步恢复，但是这一故障给我国的域名系统安全敲响了警钟。预计今后一段时间，域名系统安全保障工作力度会加大。在这种氛围下，我们有理由相信，网络安全概念股依然有持续活跃的动力，不妨予以积极关注。
应对策略：运行趋势良好的北信源（300352）(30.550, 1.58, 5.45%)以及除权后具备一定价格优势的蓝盾股份（300297）(14.070, 0.27, 1.96%)值得积极关注。
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