八大机构解读市场调整：下跌不改趋势 利好已在途中 两手准备降低波动 ...

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                　　受美联储强势加息预期升温、欧美股市剧烈动荡等因素影响，9月15日，三大指数高开低走，午后继续走低，沪指失守3200点关口，临近收盘指数探底回升，跌幅有所收窄。个股普跌，两市超4100股飘绿。新浪财经汇总八大机构对市场的解读以饕读者：
　　方正证券：下跌不改趋势 利好已在途中
　　近期，市场风格的漂移，高位股的回落，低位股的上涨，验证我们的“三低”择股的正确性，我们再次强调，所谓“三低”就是“低位、低价、低估值”，“低位”是择股的重要因素，只有“三低”择股原则，并“积小胜为大胜”，才能够抵抗市场风格的不断转换带来的风险，年内择股继续以“三低”为原则。
　　由于场内资金的腾挪，由于下跌给场外资金创造了机会，周四两市量能急剧释放，与8月2日的走势有相似之处。长阴已惊魂，资金已腾挪，筹码在交换，有利于A股稳定的“利好”还在路上，A股中长期上行趋势不会改变，关注“跌出来的机会”。操作上，轻指数、重个股，逢低关注券商、能源、新能源、新材料、化工及“三低”二线蓝筹股，回避近期涨幅过高的题材股及垃圾股。
　　华夏基金：风格混乱期 两手准备降低波动
　　为什么今天跌幅非常大，是代表风格完全切换了吗？
　　政策早有吹风，目前组件对美出口规模很小，而欧洲举证方式更温和，光伏产品出口一直是正常的。今天大跌的实质背景为：海外鹰派加息+资本市场接连动荡下，市场信心偏弱，引发弱市避险效应。
　　当前看空成长的逻辑更多在于赛道成长拥挤、部分细分领域估值偏高，但成长股的投资与需求景气度、业绩兑现度、估值收益比等关联更紧密，明年仍有超预期机会，彻底看空的逻辑很难站住脚。
　　从应对风险的角度，当前处于风险偏好降低带来的“混乱期”，建议两手准备均衡行业配置，以降低成长板块的波动回撤：一方面经济相关的价值板块，关注周期（煤炭、油运）、白色家电、银行的配置机会；另一方面，下跌中进一步聚焦更具成长性的方向，光储、军工 、智能车、VRAR 等依然值得继续把握。
　　广发基金：大盘高开低走 受消息扰动新能源板块调整
　　多因素扰动，高景气赛道块承压
　　今日新能源板块的调整或源于板块自身交易拥挤叠加海外消息扰动。一方面，美国总统拜登再度强调支持美国新能源(5.370, -0.18, -3.24%)车行业的发展，推动供应链自主化，摆脱对于海外的依赖。此外，欧盟委员会正式提议禁止所有强制劳动的商品进入欧盟市场，市场担忧这将会对我国光伏材料出口造成较大影响。另一方面，4月以来新能源板块反弹较多，资金集中交易部分高景气赛道导致交易拥挤，同时，也面临部分获利资金离场压力，导致相关板块波动放大。
　　弱复苏叠加宽流动性，关注基本面的驱动力(3.450, -0.02, -0.58%)
　　对于新能源板块，我们认为尽管海外压制短期冲击市场情绪，当前欧美产能远不能满足其能源转型需求，难以摆脱对我国低成本、优质、稳定供应链的依赖，从美国东南亚反规避调查前后态度转变便可见一斑。此外我国新能源企业还可通过海外建厂、与车企合资、使用疆外硅料等措施应对海外政策，整体影响相对可控。目前来看，我们或处于弱复苏、流动性宽松的宏观环境，对权益资产整体相对有利。虽然，部分板块交易拥挤容易导致股价波动加剧，但从中长期来看，交易拥挤并不决定股价的走势，基本面的差异是股价表现更重要的驱动力。
　　杨德龙：市场风格短期偏向价值股 长期偏向成长股
　　短期市场风格偏向于价值股，一些低估值的蓝筹股出现了补涨的走势。在指数下跌的过程中也相对抗跌，这是一个阶段性的现象，有可能会持续一段时间。但是从长期的成长性和回报率来看，应该是不如新能源等成长赛道的，消费是传统行业中既具有业绩支撑又具有成长性的方向。所以除了新能源这些成长赛道之外，我认为可以关注消费股，应该是后疫情时代最受益的板块，包括像品牌白酒、不受集采影响的生物医药、以及食品饮料和旅游免税等行业。消费在2021年对我国GDP的贡献已经达到了65%，超过了投资和出口的总和。未来经济增长很大程度上还是靠消费增长，这也是我国逐步从低端消费到高端消费升级的一个重要方面。在2020年我国人均GDP就突破了1万美元，根据欧美国家的经验，当人均GDP突破1万美元之后，将会迎来消费总量的扩张以及消费升级，这将给消费带来机会。我管理的前海开源优质龙头基金二季报显示，除了布局部分新能源龙头股之外，重点布局具有长期投资价值的品牌消费品，抓住我国消费持续的增长能力。
　　中欧基金：若市场后续出现波动率加剧，那么极易浮现中长期买入机会
　　对于市场而言，若市场后续出现波动率加剧，那么极易浮现中长期的买入机会，同时本月美联储货币政策决议可能对市场产生边际上的新变化。近期市场表现出对于短期强盈利能 力的行业如煤炭、业绩改善确定性较强的火电和低估值高股息的个股等更高的关注度，这 也反映出上述偏好。
　　从行业角度排序，可持续优先关注具有政策支持、需求转旺且信贷支援较为充裕的行业，尤其是中期具备高成长性和高确定性的新基建领域，例如其中的能源基建、绿电和数字基建。此外，煤价大幅上涨对电力企业的冲击主要从去年三季度开始，今年起在长协落地和煤炭复产等政策 的推动下，预计三季度火电企业亏损有望收窄。刺激政策持续发力，下半年中国经济仍具备较 强增长动能。经济若出现较强的企稳信号，对于经济表现较为敏感的可选消费行业后续有望浮 现较好的表现机会。
　　银华基金：A股市场主要指数下跌 短期关注低估值、高股息、稳增长相关板块
　　我们重申“稳”而后“进”的观点，预计基本面回升弹性偏弱可能仍将对市场未来一段时间指数层面的表现带来一定制约，但结合沪深300和上证50等蓝筹指数估值重回具备吸引力的位置，沪深300股权风险溢价回升至历史均值向上一倍标准差附近，对中期走势也不必过于悲观，更多关注结构层面的机会。
　　未来市场的潜在系统性转机，需要关注需求侧的政策支持力度，也需要关注是否有更多供给侧的政策调整来恢复信心、重建市场活力。配置上反映国际供需或与宏观风险关联度不高的低估值、高股息、稳增长相关板块或是短期内的关注重点，或有一定相对收益；成长风格弱势整理趋势可能仍将延续一段时间。
　　泰达宏利基金评新能源下跌：中报披露完之后，基本面预期基本兑现，进入企业消息真空期
　　短期下跌原因：中报披露完之后，基本面预期基本兑现，进入企业消息真空期，关注中观和宏观的比重开始增加，受中美关系和出口数据影响比较大。
　　② 中期下跌原因：源自大家对明年需求判断的悲观。明年新能源补贴取消、宏观经济下行预期导致需求端承压，整个电动车市场明年增速有可能下滑，景气度下行或许带来整个板块的估值下杀。另一方面，考虑到今年Q4的抢装，明年Q1的出货、装机将处于低位。市场对明年一季度数据有所担忧，即便在三四季度数据明显很好的情况下，可能也很难在交易层面形成共识。
　　相聚资本：短期风格挤压情绪释放，对后市充满信心
　　在单日的集中下跌后，高估值聚集风险得到缓解，优异品种的估值进一步来到更合理的买入位置。基本面已经实现向好趋势、业绩处于反转拐点的公司体现出明显的吸引力。“接下来的投资中，我们会规避高估值赛道股，在低估值、受益于经济复苏的板块中寻找机会，对市场充满信心。”王建东表示。
　　王建东表示，投资中也会继续布局市场关注度不高的“冷门行业”，资金的低关注对投资有时候能形成一种保护，市场热度太高便容易产生泡沫，关注度低的公司反倒没有这种烦恼，有利于回撤控制，更适合长期投资和绝对投资。
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                                                                        责任编辑：陈悠然

一群扯淡的假专家

过段日子，让我们大家来验证一下这些观点。估计全是空讲。

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呵呵

一群扯淡的假专家