十年功名尘与土，一朝富贵何人知？！

本帖最后由 小妖苏醒_ 于 2016-12-19 09:41 编辑
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[color=]作为曾经的心理学者，现在的分析师，我想和你谈谈。
[color=]      这里有个小试验，用它来说明
[color=]市场与你心理的变化
[color=]。
      设想某一天欧洲的黄金交易情况。欧洲人当然不希望价格大起大落。花了整整一个上午研究过去24小时全球金融消息，他们猜测欧洲时间下午四五点钟的时候，美国人起床后会干什么，他们是卖出黄金，还是买入黄金？仔细研究所有卖出或买进的理由后，欧洲人必须决定当美国开市时在黄金上是看空还是看多。我们假设绝大多数理由支持看空，然后你也选择做空。
[color=]       午餐后，你开了一个
巨大的空头黄金头寸，这个头寸是如此之大。以至于任何反方向的价格变化所产生的后果都将是极其严重
[color=]的。然后你就坐下来紧紧盯住计算机屏幕，观察黄金价格一秒一秒地变化（它确实每秒都在变化）。如此大的头寸，再加上如此紧张地盯住屏幕，你将体会到一种特殊的感觉——
[color=]非理性感觉
[color=]！

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[color=]当美国人在伦敦时间下午四五点钟开始交易时，第一个随机波动即将出现。这时你将体会到一种非常奇怪的感觉：一旦价格开始有了第一个微小的变化，它将以奇特的方式影响你经过深思熟虑才做出的整个逻辑推理，而且这些影响将支持价格继续朝前走下去。如果
[color=]黄金如同预期的那样下跌了，你的胜利将是巨大的。你会想，“我早知道它会这样”，“一点儿也不奇怪”，“任何买进黄金的意见都是愚蠢的”。但是，如果黄金开始上涨，突然间你脑海中所有的买进理由大大增加分量，“我真傻，它当然会涨啊”。此时你非常迫切地想改变自己的头寸，甚至急不可耐并试图挽回些什么，即使任何人都知道市场价格的这种小小变化其实根本就无足轻重！
[color=]      通过这项试验，你会发现你的
情绪跟随着市场价格的波动而上下跳动！一旦价格上升一点点，你会觉得它应该还会继续升一点，再升一点，一直升到你的预期目标让你欣喜的价格。如果价格下跌，感觉它也应该将继续不断地下跌。这无论对分析师还是投资者都适用，唯一的差异是
[color=]分析师能够保持足够的冷静
[color=]！

[color=]      但是有时候投资者的这种特殊的情绪会从少数几个人逐步蔓延到更多的人，演变成群体运动，最终导致集体的
[color=]歇斯底里。
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[color=]历史上有许多这样的例子。世界上第一次真正大规模的股票投机交易
[color=]崩盘发生在1557年的法国，当时哈布斯堡王朝停止支付政府前些年过量发行的国债的利息，也不再分期付款。自那以后，每个世纪都能看到主要的股票投机冒险，它们无一例外地以崩盘结束。其中最有教育意义的是1636年荷兰的郁金香泡沫，1711~1720年英国的南海公司泡沫，当然还有1929年华尔街的崩盘等。
      
[color=]上述现象以一种窘迫但非常有教育意义的方式说明了
投资者的弱点，也解释了为什么市场上的亏损永远大于盈利。那就是你的
[color=]非理性感觉
[color=]！