AETOS艾拓思：美联储恐提速加息，金价日内逃过一劫

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本周三美联储主席耶伦发表讲话再次掀起市场的血雨腥风。耶伦在参议院金融委员会发表半年度货币政策证词时表示，只要美国经济持续保持稳定发展，美联储今年将加息超过一次。耶伦指出，过久地维持宽松货币政策是不明智的，相较于按部就班的加息进程，快速慌忙加息可能将美国经济拖入衰退。美联储调整利率将视经济前景而定。耶伦预计中性的联邦基金利率将会从当前的低位有一定程度的上升。尽管耶伦强调具体的加息时机无从告知，但其鹰派言论已经是给美元多头送上最好的情人节礼物。美元指数在其讲话期间一路飙升，最高探至101.38，日内涨幅约0.4%，在测试上方61.8%回撤阻力位后于美盘尾段有所回落，不过依旧位于近3周高位。此外耶伦还在讲话中表示她将完成任期至2018年2月。耶伦还表示在年初大多数美联储官员已就今年加息超过一次达成共识；虽然市场非常关注美联储将在3月、5月或是6月加息，但是目前无法确定哪次会议将加息，唯一可以确定的就是每次会议的决议都将真实反映美国当时的经济状况。昨日公布的美国1月PPI月率录得0.6%，增速高于前值和预期，为2012年9月以来最大涨幅。路透社点评称，油价等大宗商品价格上行成为此次美国PPI月率上升的最大助力，加之部分服务产品价格也出现上涨，帮助此次美国1月PPI月率录得至2012年9月以来最大涨幅；不过美元走强继续拖累潜在通胀水平，加之美国薪资增速低迷，通胀涨势料将受限。今日公布的美国1月季调后CPI月率以及零售销售月率数据尤为重要，这两项数据的指引加上市场对耶伦言论的再消化将决定美元短期内的走势。
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日内美联储主席耶伦发表讲话，她指出如果就业和通胀发展符合预期，美联储官员会在“即将召开的会议”考虑进一步加息；条件成熟的话，年内将加息超过一次。耶伦还表示将会继续维持大规模的美联储资产负债表，支持宽松政策，不过FOMC的长期目标是所建资产负债表。加息预期受其讲话提振，CME集团的FedWatch显示其讲话后5月加息预期从35.5%升至42.3%，而6月加息25个基点的预期正式高达46.6%，国际现货金价在其讲话期间遭到重挫，从1230美元/盎司上方下探至日内最低的约1221美元/盎司，不过跌势并未一直延续，美盘尾段黄金强势反弹收复大部分跌幅，截止发稿时暂交投于1228美元/盎司一线。相较于美元的涨势，黄金的受压下行的程度要小很多，有分析人士指出，目前影响金价走势的不单是美联储加息预期，今年的政治和经济形势都比较不稳定，欧洲大选的政治风险，以及对美国总统特朗普执政的担忧，对避险资产都是支撑。而耶伦在讲话中也提到特朗普政府或对经济政策作出重大调整，包括财政政策在内的很多因素将影响美联储的政策便是对这一说法的验证。短期内黄金下行的压力有限，在跌破支撑位或上升通道前还不具备大幅下跌的条件。今日公布的美国CPI数据是值得重点关注的指标。持仓量方面，美国SPDR黄金ETF继续增持4.15吨，这也是连续第8次增持，可见投资者对黄金的兴趣仍然强劲。