巴菲特退出信用衍生品交易曾称衍生品为定时炸弹

阅读模式 · 发表于 2017-7-16 11:02:00

　　巴菲特在简化伯克希尔衍生品投资方面再进一步。公司7月支付1.95亿美元，结束了最后一笔为债券损失提供保护的合约。在今年股东大会上，巴菲特重申此前立场，称衍生品存在大量风险，是系统中潜在的定时炸弹。
　　从伯克希尔上周五提交的监管文件来看，公司在7月支付了1.95亿美元，结束了最后一笔为债券损失提供保护的合约。这笔合约是在2008年签订的，与市政债有关，债券到期期限在2019~2054年。监管文件未披露这笔交易的对手方是谁。截至6月30日，这单信用违约协议的最大损失为78亿美元。
　　许多年以来，巴菲特都表示衍生品投资复杂且危险。例如在今年股东大会上，他表示，衍生品存在大量风险，是系统中的一颗潜在的定时炸弹。尽管巴菲特十多年前就曾指出金融衍生品是大规模杀伤性武器，但他也不乏衍生品方面的投资。
　　应该说，伯克希尔在衍生品上的投资，与2008年搞垮金融机构的衍生品不太相同，区别在于，许多金融机构有苛刻的抵押品要求。由于伯克希尔规模大、财务实力强，巴菲特与客户的议价能力强，无需提供抵押品，提供保护获得的资金，能使得伯克希尔进行投资。
　　尽管如此，衍生品还是给巴菲特带来一些痛苦。例如，据彭博新闻社报道，在2008年，美国证监会要求伯克希尔对衍生品投资给出更多的披露。2009年，穆迪和惠誉这两大国际评级机构给伯克希尔降级。衍生品合约价值会显示在伯克希尔的损益表中，有时候波动很剧烈。此外，有分析人士称，伯克希尔公司的账面数据，未能揭示其可能承担的责任。
　　巴菲特尚未就上述消息，给出回应和评论。
　　上周五，伯克希尔公布财报显示，公司二季度净利润同比增长25%，主要受保险业务和投资的能源生产设备制造商精密机件公司业绩提振。公司投资和衍生工具部分利润为3.94亿美元，去年同期为1.23亿美元。不过，由于公司二季度运营收入不及预期，伯克希尔B类股盘后下跌0.6%。
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