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人类投资者的消亡?摩根大通预计传统交易仅剩10%

2017-7-15 20:43| 发布者: 魔女歌莉| 查看: 147| 评论: 0

摘要: 美股行情中心:独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情   新浪美股讯 北京时间14日消息,据CNBC报 ...
美股行情中心 美股行情中心:独家提供全美股行业板块、盘前盘后、ETF、权证实时行情

  新浪美股讯 北京时间14日消息,据CNBC报道,摩根大通在最近的报告中表示,基于计算机算法和机器交易的量化投资正逐渐占领股票市场,使得传统的人工选股方式逐渐被抛弃。该行量化研究部主管Marko Kolanovic表示,大部分股票投资者都不再基于股票自身的基本面买卖交易了。

  据摩根大通估计,基本面投资者仅占当前股票交易量的约10%,而被动投资和量化投资合计占到投资交易的60%,较10年前的份额翻了一倍还多。此外,Kolanovic还表示,基金倾向购买债券及相关产品,使得低波动率股票和市值较大的成长股票不断走高。

  此外,摩根大通还认为,最近科技股的意外下跌可能也与量化交易策略的改变有关。以苹果为首的上周五和本周一延续两天的科技股大跌,使得纳指蒙受自去年9月以来的最大两日跌幅。Kolanovic认为,上周五标普500指数有1.3万亿美元的期权衍生品到期,这很可能导致交易仓位的变化,也同时导致市场波动率自上周五开始略微抬头。

  摩根大通在报告中还表示,衍生品、量化资金的流动、央行政策和政治发展都是导致当前市场波动性位于低位震荡的原因。最新的CBOE波动率指数(俗称恐慌指数)显示,12日波动率大幅攀升7.1%,收于11.46,但仍处低位震荡区间。

  此外,市场结构研究公司Tabb Group的数据也显示,机器驱动的交易量又卷土重来并不断增长,但整体交易水平在下降。而高频交易作为量化交易下的子策略,在5月67.3亿股的平均日交易量中占比达到约52%。相比之下,在2009年高频交易的顶峰时期,98亿的平均日交易量中高频交易者约占到约61%。

责任编辑:于健 SF069


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