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玉米淀粉消费旺季终于来临期货第二目标冲击前高

2017-7-15 21:47| 发布者: admin| 查看: 100| 评论: 0

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  导语:下一阶段玉米淀粉如何把握?

  作者:孟金辉 盛达期货研究院 授权扑克投资家发布,转载请注明出处

  上周,在淀粉现货上涨,胚芽粕上涨,淀粉糖价格上扬的基础上,市场认为夏季消费旺季终于来临,周五资金开始推动1709淀粉期货上涨,并带动整个玉米系价格上扬。

  目前,华北原料成本一路走高,成品、副产品、下游产品价格均走高,可以视为夏季消费旺季终于来临的重要信号。华北尤其是山东企业门前挂牌玉米收购价格集体突破0.9元/斤,提高了企业坚挺淀粉价格信心,也在逐步改变下游消费企业的心理预期,起码下游企业不再坚定看空,提货速度有所提升。而胚芽粕等副产品价格的回暖,则进一步使得市场确认消费旺季的到来。

  期货1709涨至第一目标位2050元/吨的小目标已经实现。那么后期价格如何?

  我们依旧看涨玉米淀粉现货和期货。原因在于:

  1、华北玉米有望涨至2000元/吨,原料成本支撑提价;

  2、7月份后,东北企业开工率将下降,有效供给下降后,玉米淀粉现货和期货又转变为华北定价;

  7月份后东北深加工企业的玉米加工补贴停止,而且前期收购的低价新玉米消耗殆尽,相当一部分企业因亏损问题将不得不停产,行业开工率下降后,行业库存有望大幅走低,届时价格有望上一个台阶。

  3、玉米淀粉消费进入消费旺季,需求有望增加。

  4、正逢月底玉米淀粉现货调价期,行业反馈东北的大型企业大多拟提高玉米淀粉售价。

  本周一,玉米淀粉价格继续上涨:河北邢台玉锋再涨30至2180元/吨;黑龙江绥化昊天报2000涨50;黑龙江青冈龙凤2000涨50;象屿地销1850南运1750,吉林中粮未报,暂一单一议;长春大成/四平天成/辽宁开原益海暂未报价。

  总之,供给端因东北开工率下降而减少,需求端因消费旺季到来而增加,且市场再次转向华北定价后,华北因原料成本高企和效益不佳而有提价的动力,所以可以预计后期玉米淀粉现货价格有望再上台阶。

  不过,现货市场上仍有3因素限制现货价格上涨的幅度:

  1、淀粉糖出口增速将放缓;前期果糖等淀粉糖出口数量增速过猛,导致菲律宾(该国前4月进口中国果糖占国内出口量的一半以上)等地蔗农向当地政府抗议,影响了第二季度淀粉糖出口增速.不过据行业反馈,7月份之后,淀粉糖出口有望恢复至较高水准。

  2、环保监察严格继续影响下游尤其是纸张消费淀粉数量;

  3、南方降雨偏多也将削弱啤酒饮料消费。

因此,我们分析认为,仅仅凭借玉米淀粉进入消费旺季本身,推动玉米淀粉期货挑战前期高点,难度不小。

  因此,我们分析认为,仅仅凭借玉米淀粉进入消费旺季本身,推动玉米淀粉期货挑战前期高点,难度不小。  

  若是叠加国内玉米天气炒作、淀粉糖出口7月份后将恢复、豆粕等期货因美国天气而走高等其他因素,则在7、8月份淀粉期货1709有望挑战前高2143元/吨。

  淀粉期货1801有望挑战前高2141元/吨。

  (本文经扑克投资家采编,并已标注来源,转载请注明原始出处。添加扑克投资家微信号:puoketrader,第一时间获取大宗产业与金融领域最有温度的研究资讯。)

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